Quand l’environnement se tend, la marge n’est presque jamais le premier point de rupture. La liquidité, si.
Lorsque les lignes sont déjà fortement utilisées, de petits glissements de DSO ou de stocks peuvent consommer la headroom plus vite qu’on ne l’imagine.
Cet article propose un guide opérationnel court. L’objectif est simple, reprendre le contrôle de la trésorerie, protéger la crédibilité, et préserver des options de financement avant que l’urgence n’impose de mauvaises décisions.
Un accident de liquidité est un mécanisme, pas une surprise
La plupart des accidents de liquidité suivent la même réaction en chaîne :
Les sorties de trésorerie s'accélèrent, les coûts, les fournisseurs, les capex non planifiés
Les entrées de trésorerie ralentissent, les recouvrements dérivent, les litiges augmentent, les factures glissent
Le fonds de roulement dérive, les inventaires augmentent, les délais s'allongent
Les banques se resserrent, les processus ralentissent, les renouvellements deviennent conditionnels
Le problème est le timing. Si vos installations sont déjà serrées, vous ne pouvez pas absorber les chocs de timing.
Les signaux d'alerte précoce
Recherchez ces signaux. Si vous en voyez deux ou trois, considérez cela comme une exposition :
Pas de prévision de trésorerie disciplinée sur 13 semaines, ou elle n'est pas mise à jour chaque semaine
Concentration des clients dans les créances
Inventaire en hausse sans un moteur opérationnel clair
Installations au-dessus de 80 à 85 % d'utilisation
Covenants réapparaissant, même de manière informelle
Plus de temps passé sur les discussions bancaires que sur les moteurs
Le plan de 10 jours
Jours 1 à 2, Construire une véritable prévision de trésorerie sur 13 semaines
Pas un budget. Une prévision de trésorerie hebdomadaire pour les 13 prochaines semaines, mise à jour chaque semaine, détenue par une personne.
Recettes par client clé avec un timing réaliste
Paiements par catégorie de fournisseur plus salaires, impôts, baux
Vue claire de la marge de manœuvre sur toutes les installations, y compris les lignes conditionnelles
Objectif : identifier le point de trésorerie le plus bas et la semaine où cela se produit.
Jour 3, Test de stress rapidement
Ne pas surmodéliser. Exécutez trois stress simples :
+10 % d'impact sur l'énergie et la logistique lorsque cela est pertinent
+7 jours de dérive DSO sur les clients clés
+5 jours de dérive d'inventaire lorsque les délais de livraison sont incertains
Si le stress casse la marge de manœuvre, agissez immédiatement.
Jours 4 à 5, Geler et protéger
Geler ce qui ne protège pas la trésorerie dans les 90 jours suivants. Protéger ce qui empêche l'effondrement des revenus.
Geler les dépenses d'investissement discrétionnaires et les projets non critiques
Protéger la maintenance, la stabilité de la production et la continuité des approvisionnements critiques
Jours 6 à 7, Stabiliser le comportement
La liquidité est un comportement à travers les fournisseurs et les clients.
Fournisseurs : négocier les conditions et les volumes, segmenter par criticité
Clients : resserrer la facturation, réduire le temps de cycle des litiges, travailler sur les créances les plus élevées chaque semaine
Jours 8 à 10, Préparer des options
N'attendez pas l'urgence. Construisez la capacité de financement.
Préparer un dossier propre pour les prêteurs : récit, pont EBITDA à trésorerie, moteurs du fonds de roulement, plan de 90 jours
Construire une salle de données unique avec des chiffres cohérents
Ce qu'il ne faut pas faire
Attendre d'être contraint de demander de l'argent
Parler à de nombreuses parties sans informations claires
Accumuler des solutions à court terme qui endommagent la structure
Conclusion
En période de tension, les CFO ne gagnent pas en prédisant les marchés. Ils gagnent en protégeant la liquidité, en maintenant la crédibilité et en gardant les options ouvertes. Si vos lignes sont déjà serrées, le moment d'agir est avant l'accident, pas pendant.
Nous pouvons partager un modèle de prévision de trésorerie sur une page pour 13 semaines et une grille de test de résistance simple, conçue pour identifier votre point de rupture de trésorerie en 30 minutes.